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第一章 行业概况

生猪养殖是通过人工饲养、滋生，使其饲料等植物能转变为动物能，以取得猪肉等畜产品的行业
。生猪养殖工业是一个以血缘关系为纽带的多元代次畜禽工业，凭证生猪的代次繁育关系，可以将其分为纯种猪、怙恃代种猪/二元种猪、商品代肉猪/三元猪
。

随着国家高度重视生猪工业生长，政策帮助力度一直加大，现在我国的生猪养殖工业链正履历由古板农户散养向规；⒓蓟⒐こЩ茄，生猪养殖及屠宰工业步入规；ぶ饕锥
。

第二章 商业模式和手艺生长

2.1 生猪工业链

图 生猪行业工业链全景图

生猪行业是主要的中游行业，上游承接农作物、质料饲料生产和动保产品，下游衔接生猪屠宰加工和肉食物、餐饮行业
。上游饲料质料以玉米等农产品为主，下游则主要受到猪肉供需的双重作用
。从整条工业链来看，上游农作物饲料的价钱影响生猪生产本钱，对下游的供应和下游需求之间的相互作用又直接影响生猪及其制品的销售价钱
。

全工业链中生猪价钱的影响因素主要受到上游饲料质料价钱影响，和对下游的供需相互作用影响
。目今我国生猪与猪肉价钱仍处于较高位，受到上游本钱影响严重，且下游泛起出较大供需矛盾，配合推高猪肉价钱
。

2.2 商业模式

随着我国住民收入水平的提高，我国人均猪肉消耗水平正在一直上升，从而发动我国生猪行业生长
。

从生产流程来看，在上游的农作物饲料生产领域，由于海内玉米、红薯等农产品生产及市场供需波动性大，造成生猪养殖行业受到上游的波动性影响较强，目今一段时期生猪养殖同样受到上游本钱转变而价钱走高
。

图 我国生猪养殖本钱转变

图 我国市场生猪及猪肉价钱

在下游宰杀环节，猪肉价钱主要受到市场供需的双重影响，从而爆发价钱波动
。目今我国已经进入新一轮猪周期，自2022年3-4月进入猪肉需求淡季后，猪价进入低谷，屠宰企业最先加速补库，屠宰量从2月份的1568万头增添到4月份的2738万头，环比增添74.62%，从而推高市场上猪肉价钱
。同时由于2022年1月1日起国家上调猪肉入口税率从8%至12%，进一步镌汰了猪肉入口量，海内市场供需矛盾进一步加剧，猪肉价钱一连走高
。

2.3 手艺生长

生猪行业作为关系国民生涯水平的主要行业，基础使命在于以更高效、更低耗的方法培育出栏率更高、培育期更短、品种更优的优异生猪产品和生猪品种，知足社会生长、国家清静、人民生涯的需求
。

（1）育种与基因改良方面：我国目今猪肉生产量大，猪肉需求量大，在生产历程中单位生产本钱显著高于蓬勃国家，极大的影响了我国生猪的生产效率与产出水平
。通过建设完善的生猪育种系统，以遗传改良的方法举行猪的品种杂交，推动新品种、新品系的培育
。通过一连增强生猪遗传改良投入，补齐与蓬勃国家在种猪培育上的短板，一连推动遗传改良妄想
。

（2）生猪养殖方面：针对在生猪养殖方面保存的饲料价钱波动、养殖历程中的危害，应当推动研发新型饲料，同时依托手艺生长举行智能化养殖模式立异
。鼎力大举研发推广新型低卵白天粮应用，缓解质料价钱上涨带来的生猪养殖行业本钱波动时势，统筹经济效益、社会效益与生态效益
。依托科技立异，将人工智能、大数据等手艺应用于生猪养殖全流程，推动智能化养猪新模式的生长，推进养猪业结构性刷新与工业转型升级
。

第三章 主要企业剖析

3.1 中国企业主要加入者

中国企业主要加入者有牧原股份、温氏股份、新希望、神农集团、正邦科技、巨星农牧、天邦食物、罗牛山、新五丰、东瑞股份
。

（1）牧原股份：始创于1992年，2014年上市
。现已形成集饲料加工、生猪育种、生猪养殖、屠宰加工为一体的猪肉工业链
。2022年公司实现生猪出栏6120万头，屠宰量748.51万头，营业漫衍25个
。ㄇ
。

（2）温氏股份：建设于1983年，现已生长成一家以畜禽养殖为主业、配套相关营业的跨地区现代农牧企业集团
。2015年11月2日，温氏股份在深交所挂牌上市
。2021年温氏股份上市肉猪1321.74万头、肉鸡11.01亿只，实现营业收入649.54亿元
。

（3）新希望：是一家以现代农牧与食物工业为主营营业的民营企业集团，由著名民营企业家刘永好先生于1982年建设，随刷新大潮斗争至今，已拥有天下第二、中国第一的饲料产能，中国第一的禽肉加工处置惩罚能力，是中国最大的肉、蛋、奶综合供应商之一
。

3.2 全球主要竞争者

（1）Seaboard：Seaboard Corporation是一家多元化的跨国农业综合企业和运输集团，在多个行业拥有综合营业
。在美国，公司主要从事猪肉生产加工和远洋运输
。在国际上，Seaboard主要从事商品销售，谷物加工，制糖和发电
。母公司Seaboard Corporation位于堪萨斯州堪萨斯城郊区Merriam
。

（2）BRF：BRF S.A.是一家巴西食物加工公司，其产品组合中拥有30多个品牌
。其产品销往五大洲的150多个国家
。该公司拥有凌驾10万名员工，在八个国家拥有50多家工厂
。BRF是巴西两大食物公司Sadia和Perdig?o合并的效果
。

（3）Sunjin尚进：尚进Sunjin建设于1979年，总部位于韩国首尔，在韩国从事养猪，饲料，肉类加工和分销营业
。公司的Clean Pork高票鹄腠肉，是国际上认可的高级猪肉
。公司前身为韩国“第一种畜场”，经由30多年的生长，现在尚进集团已生长成为韩国最大的专业畜产集团
。

第四章 生长趋势

猪价进入业绩兑现期，养殖本钱将爆发主要影响

未理由于周期性波动仍为主流，本钱控制较好的公司有利于减轻周期中的本钱压力、更快转入资金正流向，有助于产能扩产，从而享受更多行业盈利
。现在牧原集团、温氏集团等企业生猪养殖本钱均控制在16-18元每千克之中，本钱控制优势带来的效果显着
。

生猪企业控本钱或工业链延伸成为主要偏向

随着我国经济逐步恢复，虽然人均猪肉消耗量会有所回升，但2025年我国生齿首次实现负增添，老龄化问题的一连加深将会显著拉低人均猪肉需求量和需求总量，龙头企业出栏量增速放缓，向工业链下游延伸或有用本钱控制是主要偏向
。

科技立异一连推动生猪行业生长

育种选种与生产培育两大偏向的手艺立异，将对我国生猪行业爆发主要影响，资助我国生猪品种品质一直提升，推动新型饲料等泛起以更好地实现本钱控制，推动生猪养殖智能化、高效化生长，使生猪养殖行业高质量生长
。