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第一章 行业概况

智能手机的说法主要是针对古板的功效手机
，智能手机通常指“像小我私家电脑一样
，具有自力的操作系统
，可以由用户自行装置软件、游戏品级三方效劳商提供的程序
，通过此类程序来一直敌手机的功效举行扩充
，并可以通过移动通讯网络来实现无线网络接入的这样一类手机的总称”
。智能手机的生长泉源于古板手机行业
，2007年iPhone倾覆了整个手机市场
，带来了触摸屏的浪潮
，手机正式进入了智能时代
。智能手机的工业链结构与功效型手机大致相同
，只是环节上越发重大
，增添了操作系统平台商和应用软件开发商
。在智能手机时代
，全球现在主要有两大操作系统：由Google基于Linux平台建设的Android系统
，苹果公司开发的iOS系统
。

2016年
，全球智能手机出货量抵达历史最岑岭
，年出货量抵达14.7亿部
。以后三年
，全球智能手机出货量一连下降至2019年的13.7亿部
。而全球智能手机的销售额规模则是在2018年抵达峰值的4,833亿美元
，然后才在2019年回落为4,582亿美元
。全球智能手机的平均单价在2016-2018年也坚持了上升势头
。在这个历程中
，中国智能手机的出货、销售额规模、平均单价体现趋势险些与全球智能手机出货体现坚持一致
，事实中国在已往几年中孝顺了全球27%-32%份额的智能手机需求
。

中国是天下手机制造第一大国并遥遥领先
，但中国占全球手机的生产比率自2016年以来逐年下滑
，由2016年的75%逐年递减
，到2019年更是一口吻首次跌破70%大关
，约为68%
，手机制造商最先由于种种因素大宗转移产能
。

第二章 商业模式和手艺生长

2.1 工业链

? 上游：是手机配件供应商
，包括为智能手机生产商提供芯片、触摸屏、摄像头等零部件的厂商
，与操作系统平台组成了手机的上游环节
。

? 中游：工业链中游涉及有国家授权的手机制造商以及应用软件开发商
，硬件软件实现疏散处置惩罚
。

? 下游：主要是电信运营商、渠道以及用户
。电信运营商指提供网络效劳的电信运营商
，渠道指从厂商或运营商承接产品并销售到最终用户的中心环节约通企业
，用户则指手机的最终购置者和使用者
。

2.2 商业模式

起步期商业特点剖析

起步期的商业模式主要有店肆模式和“饵与钩”模式
。这一时期的商业模式特点是可能会使企业规模扩张速率变慢
，导致各个企业关于机行业怎样生长有差别看法
，各个产品类型、特点、性能和目的市场也一直生长转变
。市场中充满种种新发明的手机或效劳
，治理层接纳战略支持产品上市
。手机设计尚未成熟
，手机的开发相对缓慢
，利润率较低
，市场增添率较高
。

成恒久商业特点剖析成恒久的商业模式有硬件+软件模式和互联网免费模式
。这类商业模式促举行业快速生长
，大大都企业因高增添率而在行业中继续保存
。治理层需确保充分扩大产量抵达目的市场份额
，需大宗资金抵达高增添率和扩产妄想
，使用专利或者降低成原来设置进入壁垒(内在规模经济)
，阻止竞争者进入行业
。

2.3 手艺生长

受益于智能手机升级迭代加速
，手机厂商一连提高智能手机的研发投入
，智能手机渗透率在2019年抵达95.6%
，在中国手机市场中占有主导职位
。

面临手机拍摄能力需求升级
，光感知系统频仍迭代升级
，以华为手机为例：

(1) 手机成像能力提升
，适配更多场景：首先
，摄像头数目增添
，后置多摄成为旗舰机标配
，3D摄像头逐步引入到前置摄像头解决计划
。其次
，多摄搭配日渐富厚
，从早期的是非镜头+彩色镜头
，逐步引入广角、超广角、长焦镜头
。最后
，摄像头能力强化
，累计像素从800万像素向1亿像素趋近
，光圈更大
，变焦能力更强
。

(2) 图像泛起优化
，升级感官体验：主屏区分率显著增强
，屏幕尺寸提升
，大屏逐渐成为主流趋势
。

第三章 行业生长驱动因素和危害剖析

3.1 行业生长和驱动因素

在2016年之前
，中国关于全球智能手机出货量都有显著的拉行动用
。在2016年
，中国抵达智能手机年出货量历史峰值的4.67亿部
，占有全球32%的份额
。在2017年至2019年之间
，中国地区智能手机需求的下滑也拖累全球智能手机一连三年下降
。在2019年
，中国智能手机出货量为3.67亿部
，同比下降8%
，与2016年峰值相比更是下降了21%
。我们以为已往三年中国智能手机出货下降主要原由于：

(1) 中国智能手机渗透率已经较高
，新增手机用户手机需求显著下降；

(2) 中国智能手机用户换机周期拉长导致换机需求下降
。预计中国智能手机2021年和2022年会一连苏醒
。这主要沾恩于5G初期中国智能手机换机周期缩短带来的换机需求
。2020年
，全球智能手机出货量同比下降12.1%
，在2019相对低的基数上进一步下降
。主要缘故原由来自于2020年年头新冠疫情带来的中国供应端的停摆
，然后伸张至全球带来的需求削弱
。因此
，2020年的12.1亿部的出货量是未来5年的最低点
。2021年、2022年
，展望全球智能手机出货量将会划分同比增添9%、3%
。

智能机整体销量难有大的增量
，各大厂商为了吸引终端消耗者
，势必在硬件上有更多立异
。近年来柔性OLED、D Sensing、屏下指纹、快充、无线充电等新功效层出不穷
。不过我们以为
，关于手机品牌的落地宣传而言
，除5G驱动外
，最显性、最能发念头型整体热度的赛道就是屏幕及光学
。

驱动因素

(1) 5G毗连是一个新的价值驱动因素
，有望催生智能手机的下一个超等升级周期
。

(2) 另一个新的价值驱动因素是增强现实
。移动增强现实的快速生长和普及已经在扩展智能手机的体验
，且在重新界说智能手机的功效
。

(3) 新兴市场的结构性升级成为全球智能手机出货量增添主要动力
。

3.2 行业危害剖析和危害治理

其中本行业常见的危害如下：

(1) 市场竞争危害：手机市场是一个充分竞争的市场
，以西欧为代表的成熟市场起步较早
，并履历了高速生长阶段
，国际着名品牌厂商在全球手机市场占有优势职位
。但近年来
，海内手机厂商的综合实力大幅提升
，市场份额快速增添
。随着经济生长、生齿增添以及通讯基础设施的一直完善
，以非洲、印度为代表的主要新兴市场是未来全球手机销量增添的主要泉源
。现在新兴市场智能手机市场普及率相对较低
，尚处于功效手机向智能手机的过渡阶段
，功效手机仍占有较高的市场份额
。由于新兴市场重大的手机市场空间及增添潜力
，越来越多的手机厂商进入到新兴市场
，导致新兴市场的竞争亦日渐加剧
。

(2) 规模扩张引发的治理危害：报告期内
，随着谋划规？焖僭鎏
，刊行人的产销规？焖倮┱
，对刊行人的组织结构、治理系统以及谋划治理人才均提出了更高的要求
。未来
，若是刊行人不可在治理方法上实时立异
，以顺应其规？焖倮┱诺男枰
，可能会泛起竞争力削弱及谋划本钱上升等危害
。

(3) 手艺立异无法知足市场需求的危害：随着互联网手艺和移动通讯手艺的快速生长
，手机已从简朴的移动通讯工具转变为集通讯、商务和娱乐等多功效于一身的综合电子消耗品
。总体而言
，手机行业手艺更新周期在一直缩短
，关于行业内企业的研发实力、市场反应速率提出了更高的要求
。一项新手艺的运用或一款新产品的宣布
，就可能掀起一股新的消耗潮流
，并敌手机产品的市场竞争名堂带来十分重大的影响
。若是刊行人未来在新质料研究、手艺刷新、工艺立异等领域不可一连投入研发资源、一直更新手艺、对市场做出快速反应
，会导致公司产品销量的下滑
，因此
，公司的谋划业绩保存手艺立异无法知足市场需求的危害
。

(4) 汇率波动危害和利率危害
。

(5) 随着智能手机领域竞争日益加剧
，专利纠纷及专利诉讼数目显著攀升
，我国智能手机工业生长面临着严肃的专利危害
。

(6) 供应链中止危害：公司焦点产品高度依赖供货商提供原质料及组件
。尤其在高端产品领域
，部分焦点原质料及元器件的供应泉源有限
，有些来自简单地区
，甚至仅有简单供应泉源
。产品会受到运输延迟或限制的影响
，亦碰面临定价危害
，例如元器件有时碰面临全行业欠缺或定价大幅波动的情形
。生产则要依赖中国大陆的相助同伴
，对全球化结构带来货运、定价、实时交付等多重危害
。公司综合思量全球及地区种种型危害
，包括全球宏观经济趋势、各国财税政策、关税政策、汇率、通货膨胀等诸多因素对公司供应链企业的影响
，起劲拓展全球化的供应链支持
。我们一直多元化供货商泉源
，以应对全球简单地区供应造成的不确定性危害
。同时
，我们加大外洋工厂的结构
，包括印度、印度尼西亚等地
，提升供应链效率
，以平衡简单地区生产可能爆发的潜在危害
。我们已建设了对不可抗力因素的预警系统
，例如重大自然灾难、突发的公共卫生事务
。我们建设了应急计划来削弱这些事务对公司供应链的影响
。

(7) 合规危害：随着中国和国际市场竞争规则的转变
，市场透明度的逐步提高
，公司面临包括反糜烂、反垄断
，反不正当竞争、劳工
，出口管制、商业神秘；ぜ耙私划定等合规要求
。任何不对规事务均可能损害公司的品牌及声誉
。违反任何执法及合规要求可能导致公司面临严肃处分
，甚至严重影响营业运营
。别的
，公司可能会受到倒运的执法诉讼效果的影响
。

(8) 信息清静及隐私泄露危害：公司营业高度依赖信息系统与数据剖析
，数据清静事务可能影响营业一连运营
。为了知足营业功效或提升用户体验
，公司部分产品及效劳需要网络用户数据
，包管合规处置惩罚信息和数据清静是公司的主要使命之一
。各国政府相继提升网络清静与小我私家数据；さ念肯盗Χ
，中国的羁系要求更是将小我私家数据清静提升至亘古未有的高度
。治理层充分意识到用户资料的违规网络、走漏或不适当处置惩罚会对用户及公司声誉造成重大影响
。若是公司的敏感商业信息泄露给竞争敌手
，可能损害公司的竞争优势
。

第四章 行业竞争情形剖析

4.1 竞争剖析

手机行业整体性能过剩
，已成为成熟型行业
，5G手机相对4G手机来说是延续性立异
，5G来临不影响行业主要名堂
，不会对行业爆发倾覆性转变
。手机已经成为成熟行业
，不但体现在每年的出货量不再有高速增添
，还在于产品的性能泛起了过剩
，在中低端手机市场
，性能过剩尤其显着
。

波特五力剖析

(1) 供应商的讨价还价能力

a 供应商所在行业的集中度：智能手机的各个部件在市场上有着众多的供应商
，并且供应商规模都较量大
，难以联手操控市场
，集中水平低于购置者
。

b 本行业关于供应商的主要性：智能手机行业关于零部件供应商的主要性很强
，可是对代工商的主要性一样平常
。

c 前向一体化的可能性：成熟的代工商前向一体化的可能性一样平常(如：富士康)
，可是保存一定的手艺壁垒
，总体而言较弱
。

d 供应商的产品关于本行业的主要性：智能手机的要害零部件如CPU芯片等关于智 能手机行业至关主要
。

(2) 购置者的讨价还价能力

a 主顾的集中水平：智能手机行业的一级购置者是手机经销商
，漫衍在全天下的有众多经销商
，大部分的单体经销商关于智能手机行业而言其进货量很小
。

b 主顾选择后向一体化的可能性：就智能手机行业而言
，经销商向后一体化的可能性很低
，历来没有乐成例子
。

c 主顾从供方购置的产品的标准化水平和转换本钱：智能手机的标准化水平很低
，产品差别性显着
。

d 主顾信息的掌握水平：主顾对智能手机的市场价钱、需求相识较多
，但关于生产成真相识不敷
。

(3) 购置者的讨价还价能力

a 主顾的集中水平：智能手机行业的一级购置者是手机经销商
，漫衍在全天下的有众多经销商
，大部分的单体经销商关于智能手机行业而言其进货量很小
。

b 主顾选择后向一体化的可能性：就智能手机行业而言
，经销商向后一体化的可能性很低
，历来没有乐成例子
。

c 主顾从供方购置的产品的标准化水平和转换本钱：智能手机的标准化水平很低
，产品差别性显着
。

d 主顾信息的掌握水平：主顾对智能手机的市场价钱、需求相识较多
，但关于生产成真相识不敷
。

(4) 替换品的威胁

a 替换品的价钱：通俗手机清静板电脑的价钱都普遍低于智能手机
。

b 替换品的功效差别：通俗手机无法提供上网、音乐播放等更先进、更能知足购置者需要的功效；平板电脑较量智能手机拥有越发富厚的应用
，可是其不着重通讯或者关于通讯的功效较弱
。

c 用户转向替换品的转换本钱：通俗手机不可知足购置者随时随地上网听音乐等的生涯方法
，而平板电脑的便携性较差
。

(5) 行业内现有竞争者的竞争

a 同业企业的数目和实力比照：在智能手机行业拥有众多厂商
，数目多并且实力较量平衡
，以是竞争强烈
。

b 产品的差别化水平与用户的转换本钱：大大都品牌在产品差别化方面很乐成
，在质量、功效等等方面更有着重
，购置者具有相当的品牌支持度
。并且智能手机一样平常价钱偏高
，用户转换本钱高
。

c 牢靠本钱和库存本钱：数码产品的特殊性
，更新换代的速率快
。生产商的生产能力很快转入下一批次产品
，生产能力不会被闲置
。可是又由于更新速率快
，产品降价快
，因此库存本钱高
。

4.2 中国企业排名

中国着名手机厂商有华为、小米、OPPO、VIV、传音、中兴、荣耀、遐想等
。

(1) 传音控股:是一家以手机为焦点的智能终端的设计、研发、生产及品牌运营的高新手艺企业
，营业集中在非洲、南亚、东南亚等新兴市场国家
。同时实验多元化战略
，开发了数码配件、家用电器以及移动互联网效劳
。主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机
，另建设数码配件品牌Oraimo
，家用电器品牌Syinix及售后效劳品牌Carlcare
，自主研发HIOS、itelOS、和XOS等智能终端操作系统
。针对特定市场需求
，完成了切合外地市场的研发效果
，包括黑人肤色摄像手艺、防汗液USB端口等
。2018年手机出货量全球市场占有率7.04%
，排名第四；非洲市占率48.71%
，排名第一；印度市占率6.72%
，排名第四
。

(2) 中兴通讯:公司是全球领先的综合性通讯制造业上市公司
，是近年全球增添快速的通讯解决计划提供商
。公司拥有通讯业界完整的、端到端的产品线和融合解决计划
，通过全系列的无线、有线、营业、终端产品和专业通讯效劳
，无邪知足全球差别运营商和企业网客户的差别化需求以及快速立异的追求
。公司通过为全球多个国家和地区的电信运营商和企业网客户提供立异手艺与产品解决计划
，让全天下用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位相同
。公司坚持以一连手艺立异为客户一直创立价值
。

(3) 小米集团:是一家以手机、智能硬件和IoT平台为焦点的互联网公司
。公司的使命：始终坚持做「感感人心、价钱忠实」的好产品
，让全球每小我私家都能享受科技带来的优美生涯
。在雷军的向导下
，小米由一群深具造诣的工程师与设计师于2010年建设
。他们以为高质量且全心设计的科技产品和效劳应被全天下容易享用
。为此
，小米始终追求立异、质量、设计、用户体验与效率提升
，致力于以忠实的价钱一连提供最佳科技产品和效劳
。

(4) 华为:是全球领先的信息与通讯手艺（ICT）解决计划供应商
，专注于ICT领域
，坚持稳健谋划、一连立异、开放相助
，在电信运营商、企业、终端和云盘算等领域修建了端到端的解决计划优势
，为运营商客户、企业客户和消耗者提供有竞争力的ICT解决计划、产品和效劳
，并致力于实现未来信息社会、构建更优美的全联接天下
。2013年
，华为首超全球第一大电信装备商爱立信
，排名《财产》天下500强第315位
。

4.3 全球主要竞争者

(1) 思科公司是全球领先的网络解决计划供应商
。该公司从事设计、制造和销售基于与通讯和信息手艺相关的网络产品和效劳的互联网协议
。其客户包括种种规模的企业、公共机构、电信公司、其他效劳供应商和小我私家
。

(2)GIGASET是一家在通讯手艺领域起劲开展国际营业的公司
。该公司是欧洲DECT手机市场的向导者
，在约50个国家拥有约900名员工和销售活动
，在国际上排名靠前
。除了模拟和基于IP的DECT手机外
，营业活动还包括基于Android、基于云的智能家居解决计划的普遍智能手机产品组合
，专注于晚年人的清静、恬静和支持
，以及中小企业和企业领域的营业电话解决计划
。

(3)苹果公司(APPLE)是美国的一家高科技公司
。设计、生产和销售小我私家电脑、便携式数字音乐播放器和移动通讯工具、种种相关软件、辅助设施、外围装备和网络产品等
。销售途径多种多样
，包括在线市肆、零售店、直销、转售和第三方批发等
。别的
，苹果还销售第三方产品、iPod和iPhone等兼容产品
，包括应用软件、打印机、存储装置、音响、耳机和种种配件和外围装备
。该公司的产品主要面向教育界、创业者、消耗者和商业以及政府用户
。苹果公司的小我私家盘算机产品包括桌上型电脑和条记本电脑、效劳器、存储产品、相关装备和外围装备以及种种第三方硬件产品
。

(4) SAMSUNG ELEC：三星电子有限公司是一家主要从事电子产品的生产和销售营业的韩国公司
。该公司通过三个营业部分开展营业
。消耗电子(CE)部分主要从事彩色电视(CTV)、显示器、打印机、空调、冰箱和洗衣机等的生工营业
。信息手艺与移动通讯(IM)部分主要从事电脑、手持电话(HHP)、网络系统和数码相机等的制造营业
。器件解决计划部分主要从事半导体和显示器件(包括动态随机存取存储器(DRAM)、闪光灯和薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)等)的制造营业
。该公司在海内及外洋市场销售其产品
。

(5) 思博伦通讯：Spirent Communications plc提供数据中心、企业信息手艺(IT)、移动通讯、联网车辆或物联网能够举行通讯和协作
。公司的细分市场包括Networks无线与应用效劳定位和效劳包管
。网络与应用程序部分开发了用于种种网络和应用程序的功效
，性能和清静性测试的解决计划
，可以在商业宣布之前模拟实验室中的现真相形
。无线与效劳定位部分提供功效和性能测试系统
，使客户能够开发智能手机和其他无线毗连的装备
，以及用于军事
，研究和其他高精度应用的定位
，导航和计时系统
。效劳包管部分提供的解决计划使效劳提供商能够启用新效劳
，以及诊断网络和客户问题并对其举行故障扫除
。

第五章 未来展望

智能手机行业有以下几点生长趋势：

1.国产智能手机工业链快速崛起智能手机荟萃了通讯、芯片、先进制造、信息手艺、数据清静、人工智能等多项高科技领域的焦点手艺
，是各国重点角逐的领域
，也是我国目今着重培育和生长的工业
。在国家工业政策的支持下
，我国智能手机工业从研发设计到生产制造、品牌运营等全工业链环节均取得了快速生长
，芯片等焦点元器件自主比例一直提高
，国产智能手机品牌全球市场占有率一直提升
，并成为全球最大的智能手机制造基地
。

2.通讯手艺生长驱动工业升级换代从2G到4G
，移动通讯网络升级带来的手机信号传输速率和信号稳固性越来越高
，由此引发的信息结构转变和容量大幅增添使得智能手机行业获得了快速生长
。现在
，通讯行业处于4G向5G的过渡阶段
，随着5G基础设施的结构完善
，智能手机将迎来新一轮工业升级
，5G智能手机的更新换代需求将发动工业的新一轮快速生长
。

3.智能手机泛起“AI化”生长趋势随着人工智能手艺的生长以及智能手机运算能力的提升
，主流手机厂商一直加大人工智能领域的投入
，一直推出搭载AI芯片
，具有人脸识别、语音识别、自然语言明确、增强现实、AI智慧美颜等功效的人工智能手机
。人工智能手机的出货量占比将从2017年的缺乏10%提升到2022年的80%
，AI化成为未来智能手机的主要生长趋势
。